Почему падают акции Татнефть — все дело в Нижнекамском НПЗ
В последние пару дней бумаги Татнефти падали в моменте на 12%, а префы и того больше.
Падение случилось из-за уменьшения дивидендов и, внимание, – соблюдения Устава! Компания никого не обманывала! Но постойте – почему тогда Лукойл особо не падает – а к татнефти такая не любовь?
С утра в стакане была большая заявка на более чем 3 миллиарда рублей! Просто вот так в открытую продавали! Неужели это любители дивидендов?
Давайте посмотрим на недавнюю сделку ТАИФа и СИБУРа , где ТАИФ продает свои комбинаты за 15% доли в СИБУре и деньги. В этой сделке не участвует ТАИФ –НК, а про ТГК 16 ни слова.
В 2005 году Татнефть вернула принадлежащую ТАИФУ установку первичной переработки нефти входящую в имущественный комплекс Нижнекамского НПЗ на правах аренды. Тогда Татнефть, взамен этого НПЗ построила совсем рядом новый НПЗ ТАНЕКО и докупили 100% акций этого НПЗ.
Теперь, вернувшись к сделке СИБУРА и ТАИФА, вспоминаем, что НПЗ ТАИФА вне сделки – тогда что с ним делать? На этом акции Татнефти резко начали падать!
Видимо сделка была известна на верхах уже давно, и ее условия не проговаривались в открытую.
Что же тут плохого, ведь Татнефть может на базе двух НПЗ сделать самое крупное НПЗ в нашей стране?
И вот видим официальную новость — «Татнефть» готова изучить предложение о покупке «Таиф-НК», если оно поступит!
Дело в том, что дебиторская задолженность этого НПЗ — 95 миллиардов рублей (72 миллиарда долгосрочные обязательства и 25 млрд. краткосрочные!)! И само по себе оно убыточно!
Выручка НПЗ – 147 миллиардов рублей – операционная прибыль отрицательная + проценты на покрытие огромного долга!
Не трудно посчитать сколько потребуется Татнефти денег, для того чтобы поглотить этот НПЗ. Давайте почитаем – оценка НПЗ – около 40 миллиардов (цена взята с потолка), +долг в 95 миллиардов – 40+95=135 миллиардов рублей!
ЧП Татнефти за 2020 год – 104 миллиарда рублей! Для компании это огромная сумма + нужно вывести в прибыль сам НПЗ + отмена льгот по вязкой нефти!
