Участвовать ли в IPO Nordgold. Разбор компании

Nord Gold Plc объявила о намерениях провести первичное публичное размещение акций в Лондоне и Москве.

Напомню ранее еще один золотодобытчик GV gold отменил свое размещение (видео о этой компании можете посмотреть по ссылке).

Nordgold – третья по общим объемам добычи золота российская компания и пятая по объемам добычи на территории РФ. Компания располагает рудниками в Казахстане, Буркина-Фасо, Гвинее а также девятью действующими рудниками в России,. В 2020 году Nordgold произвела 1 045,6 тыс. унций, из которых 469,9 тыс. унций добыто в России. В настоящее время основными акционерами Nordgold являются Алексей Мордашов и его сыновья Кирилл и Никита, которые вместе контролируют 99,94% акций компании.

Крупнейшим золотодобывающим активом Nordgold является рудник «Гросс», расположенный в Республике Саха (Якутия), который был реализован компанией с нуля и введён в эксплуатацию в 2018 году У компании также есть проект дальнейшего увеличения добычи и переработки на руднике с 14,5 млн до 18 млн тонн руды с III квартала 2021 года и до 26 млн тонн руды с 2023 года.

Кроме действующих рудников, Nordgold имеет ряд перспективных проектов, в том числе «Урях», расположенный в Иркутской области, Pistol Bay в провинции Нунавут на севере Канады, золоторудное месторождение Montagne d’Or на северо-западе Французской Гвианы, а также «Токко», находящийся рядом с рудником «Гросс» в Республике Саха (Якутия).

Nordgold обладает значительной ресурсной базой. По итогам 2020 г. объём доказанных и вероятных запасов составил 15,2 млн унций и 42,1 млн унций предполагаемых запасов по классификации JORC. С 2015 по 2020 г. доказанные и вероятные запасы золота Nordgold выросли на 6,5 млн унций, что увеличило резервную базу холдинга на 120%.

По финансовым результатам

Выручка компании с 2010 по 2019 год выросла в 2 раза с 754 млн долл до 1448 млн долл. А в 2020 году показала рекордные значения  в 1,861 млн долларов

Что качается прибыли то тут ситуация иная – прибыль не росла с 2010 по 2019 года. А в 2020 году увеличилась в 3,5 раза до 578 млн долларов

P/E по итогам 2020 года составил около 8,6

Дивидендная политика

В марте 2021 года Nord Gold Plc приняла новую дивидендную политику. Дивиденды будут выплачиваться дважды в год по результатам полугодия, что совпадает с периодичностью финансовой отчетности. Начиная с 2022 года, компания намерена распределять на дивиденды не менее 50% свободного денежного потока до учета капитальных вложений в развитие (то есть вычитая только капитальные затраты на поддержание деятельности) при условии, что соотношение чистого долга к EBITDA за последние 12 месяцев будет не выше 1,5. На конец 2020 года соотношение чистого долга к EBITDA составило 0,2х.

По итогам финансовых результатов 2021 года Nordgold намерен направить на дивиденды не менее $400 млн, которые будут выплачены двумя равными частями по итогам полугодовых и годовых результатов. Таким образом, инвесторы на IPO будут иметь шанс купить акции уже с дивидендами за первую половину 2021 года.

По размещению:

Параметры предстоящего размещения пока не вполне понятны. Заявлено, что в процессе размещений в Лондоне и в Москве free float акций Nord Gold Plc составит не менее 25%.

В итоге можно сказать что компанию оценили справедливо. Диапазона цен размещения пока нет, но у нас появляется еще один хороший золотодобытчик с хорошим менеджментом семьей мордашевых. Я не буду участвовать в IPO, так как у нас размещения в последнее время проходят не так гладко. Я присмотрюсь к компании после того, как цена устоится после размещения..

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *